Рост инфляции и ВВП уже опередил совсем недавний октябрьский прогноз ЦБ, и возможность регулятора приблизиться к целевому уровню инфляции к концу следующего года оказалась под вопросом. Мы полагаем, что в эту пятницу Банк России вновь пойдет на ужесточение монетарной политики.

Главное

• Наш базовый прогноз — повышение ставки до 16%, оценка рынка такая же.

• Варианты понижения или сохранения ставки менее популярны.

• Инфляция вновь ускорилась в ноябре после снижения в октябре: сезонный показатель в ноябре вырос до 11,7% г/г, часть ускорения связана с разовыми факторами, ждем 7,6% г/г по итогам года.

• Повышенные темпы роста ВВП говорят о перегреве экономики.

В деталях

Рынок ожидает повышения ставки до 16%. Ключевой аргумент для большинства прогнозистов — опережение инфляцией прогнозного коридора ЦБ. Регулятор в конце октября ожидал уровень инфляции 7–7,5% к концу года, а он достиг 7,5% уже к концу ноября.

Некоторые аналитики считают, что текущая динамика цен создает предпосылки для более крупного повышения ставки. Другие же отмечают, что сейчас уровень ставки уже достаточно высокий, поэтому ЦБ должен взять паузу, чтобы оценить влияние предыдущих повышений на ИПЦ.

( Читать дальше )

15 декабря, Банк России проведет очередное заседание, где будет рассматриваться вопрос о ключевой ставке. Разбираемся, почему ее могут поднять, и что в таком случае будет с акциями компаний разных секторов.

Причины для повышения

Инфляция ускоряется

Несмотря на жесткую денежно-кредитную политику, потребительские цены продолжают расти: за прошлую неделю инфляция ускорилась и выросла на 0,33%. За год этот показатель уже достиг 7,53%, превысив прогнозы ЦБ 7–7,5% на конец года.

В декабре годовая инфляция замедлится на фоне высокой базы, так как в январе 2022 г. прошла 10%-ная индексация тарифов ЖКХ. Однако она все равно может оказаться выше прогнозных 7,5%, что вынудит Банк России снова поднять ключевую ставку с текущего уровня в 15%.

Экономика продолжает быстро расти

Несмотря на то, что российская экономика находится под давлением, экономическая активность остается высокой. Хотя ЦБ РФ применяет меры для ее замедления значительные меры.

По оценке Минэкономразвития, за 10 месяцев 2023 г. рост ВВП мог составить 3,2% г/г. Данные Росстата близки к этому значению — рост ВВП за 9 месяцев 2023 г. оценивается в 2,9%.

( Читать дальше )

Банк России повысил ключевую ставку до 13%. Что теперь будет с рынком и рублем? И как инвестору пересобрать свой портфель? Об этом в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» рассказывает Вячеслав Абрамов, директор московского филиала БКС и ведущий прямых эфиров на канале БКС Live.

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Вячеслав Абрамов.

Главная тема выпуска — ЦБ поднял ключевую ставку до 13%. Разберемся, как это отразится на рынке и что делать с портфелем. 

Также обсудим важные новости недели, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.

Главная тема  

Ну что, дождались? Интрига Банка России раскрыта. Всю неделю мы ждали решения регулятора по ключевой ставке. И, как говорится, мы предполагали, а ЦБ располагает. Итак, Банк России поднял ключевую ставку до 13% ставку.
Давайте разбираться, как решение ЦБ отразится на рынке. Сначала про инфляцию. Недельные данные за сентябрь оказались негативными: инфляция ускорилась. В годовом выражении показатель тоже вырос — до 5,5%.  

( Читать дальше )

Дивиденды были главным драйвером роста российского рынка. Но сейчас дивидендный сезон закончился. Что теперь поддержит рынок? И поддержит ли? Это главная тема YouTube-шоу «Без плохих новостей» на этой неделе. Ведущий — директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.

Смотреть БПН:

Текстовая версия

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин. Давно не виделись, успел соскучиться.

Главная тема этого выпуска — что теперь поддержит российский рынок? И поддержит ли, когда дивидендный сезон закончился.

Также обсудим решение Банка России по ключевой ставке, несостоявшийся дефолт в США и бумаги «китайского Nike» — компании Anta Sports. И еще, как обычно, подведем итоги конкурса и разыграем подарки.

Что теперь поддержит рынок?

Те из вас, кто смотрит нас регулярно, знают, что на российский рынок мы смотрим оптимистично. В последних выпусках не раз объясняли, почему верим в рост. И среди факторов, которые могли поддержать этот рост, мы всегда первым делом называли дивиденды.

( Читать дальше )

«Записки инвестора» — еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним глазами за пару минут.

Здесь три блока:
• Краткосрочно. Что повлияет на российский рынок в ближайшие дни.
• Среднесрочно и долгосрочно. Ключевые события, которые определяют фон на российском рынке.
• В мире. О чем нужно знать даже тем, кто не торгует зарубежными активами.

У каждого события отмечена степень важности: низкая, средняя или высокая. Все, что добавлено в «Записки» на этой неделе, имеет знак NEW! — это помогает ориентироваться постоянным читателям рубрики.

 

• NEW! Сезон отчетов в России продолжается
Важность: высокая

В ближайшие недели продолжат выходить финансовые и операционные результаты российских компаний по итогам IV квартала и всего 2022 г. Среди ближайших релизов ждем отчет Сбербанка по РПБУ за январь, операционные результаты от НЛМК, ММК, Распадской, Группы «Мать и дитя». 10 февраля отчет по МСФО представит Норникель.

( Читать дальше )

«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.



( Читать дальше )